敷陈纲目

　　事件：

　　光纤光缆价钱自2026岁首初始抓续大幅高潮，运营商集采光缆成交价抓续走高

　　字据“光纤在线”数据，限度3月4日，各型号光纤价钱超预期，G.652.D单模光纤价钱由元旦前的18元/芯公里高潮至85-120/芯公里；G.657.A2价钱由元旦前的35元/芯公里高潮至210-230/芯公里。由于光纤光缆价钱抓续高潮，光纤光缆供应商在面临最高限价与商场报价倒挂的运营商集采口头时，竞标意愿不足，甚至多个口头流标。从集采奏效的案例来看，现时光纤光缆集采商场成交价钱呈现快速高潮态势： 26年3月重庆电信2026年引入光缆救急采购口头中媒形引入光缆-GJYXFCH-单模G.657A21B6a2)-1芯"光缆成缆单价(不含税)的最高反馈限价历经两次涨价，大幅进步至350元/皮长公里，最终采购奏效。中标价分辨为268元/皮长公里（第一成交候选东说念主中亚通讯，份额60%）、323元/皮长公里（第二成交候选东说念主亨通光电，份额40%）。

　　光纤光缆涨价系“AI竖立需求”+“原料光棒紧缺”+“光纤无东说念主机需求”的三近似加效应

　　1）AI数据中心高速传输需求股东高端光纤需求增长。2）光纤预制棒供需垂危，扩产周期长：现时中国光纤龙头企业预制棒分娩线均满负荷运转，叠加光纤预制棒分娩具有高参加、时刻壁垒高、审批经过长等特色，扩产周期较长（一般为1.5年-2年），因此咱们以为光纤价钱短期内将防守高位。3）无东说念主机亦孝敬部分需求：相较传统射频无东说念主机，光纤无东说念主机具备抗滋扰通讯、高带宽与低延伸、高安全性及拓展续航等优点，单架配备10-40km抗蜿蜒光纤（G.657.A2），光纤无东说念主机对光纤需求进一步抬升光纤价钱。

　　国外光纤光缆产业链公司积极打法AI数据中心带来的商场增量，股价进入上升通说念

　　岁首于今（限度3月11日），康宁、古河电气工业、住友电气工业、藤仓股价涨幅分辨为50.8%、197.2%、69.4%、47.1%。各公司近期的订单、扩产也向商场传达积极的信号：1）2026年1月27日，康宁与Meta达成一项价值高达60亿好意思元的光纤供货公约，用于维持Meta的数据中心竖立计算，为此康宁将对其位于希科里的光缆制造工场进行首要产能扩展。此外，康宁的CEO在CNBC的采访中裸露，仅Meta在路易斯安那州的Hyperion数据中心就需要800万英里的光纤；2）住友电工社长新年致辞中明确提到了公司将扩大面向数据中心激增需求的光纤、光器件的分娩限度这一计策缱绻；3）北好意思头部电信运营商AT&T和Verizon均积极布局东说念主工智能期间的全新光纤荟萃。AT&T于3月10日通告五年期投资计算，将在好意思国投资超2500亿好意思元用于扩大高速光纤和无线荟萃袒护鸿沟。

　　风险教导：好意思联储政策超预期鹰派、AI时刻迭代不足预期、光纤光缆需求不足预期、覆铜板需求不足预期、商场情谊显贵回落、公司功绩收尾进程不足预期开yun体育网。